П. Кръстев: Йената не може да остане силна

Коментар за fx1.bg

През изминалата седмица японската йена показа, че има все още действащи съпротивителни сили и успя да намери подкрепа за по-дълбока корекция спрямо щатския долар, коментира за Fx1.bg Петър Кръстев, дилър международни финансови пазари в ИП „БенчМарк Финанс” АД. В рамките на три последователни сесии двойката USD/JPY се върна обратно в нивата при 82.00, изтривайки над 1.3% от преднината на долара.

Новата седмица донесе и нови настроения на пазарите, които обърнаха посоката и отново поставиха йената в дефанзивен режим. Така отново се потвърди впечатлението от последните седмици, че йената намира подкрепа, колкото да формира корекция, но не и да задържи натрупаното предимство и да се противопостави категорично на щатската валута.

Нещо повече, йената не е в състояние да набере възходяща инерция дори в момент, в който доларът губи в почти всичките си основни кросове. Днес „зелените пари“ бяха притиснати от коментарите на председателя на Федералния резерв Бен Бернанке, от които стана ясно, че централната банка на САЩ готви трети етап на програмата за гарантиране на пазарна ликвидност (Quantitative Easing). Фед ще продължи да изкупува ценни книжа, финансирайки сделките с местна валута, което означава, че обращението и предлагането на долари в икономиката ще нараства.

На фона на тези негативни новини американската валута успя да запише дори нов връх, след като днес проби за кратко съпротивата на 83.00. Изглежда, че йената по никакъв начин не може да се справи със силния фундаментален натиск, който оказва върху нея дългосрочната рестриктивна политика на централна банка на Япония. Припомняме, че монетарният орган вече заложи целева инфлация от 1% за тази година и ясно показа, че няма да толерира скъпа йена, която да дестабилизира експорта на местни стоки и услуги.

Японската валута е атрактивна само в краткосрочен план и при опити да се търсят рискови печалби от корекциите. За сметка на това доларът продължава да бъде удобен при следване на дългосрочни стратегии.

Йената спря свободното си падане и опитва да задържи спечеленото

Коментар за investor.bg

Свиването на промишленото производство в Китай за пети пореден месец и разочароващите стойности за производствената активност в Германия от вчера дадоха предимство на японската йена за сметка на рисковите валути. Двойката USD/JPY се понижи с 1,3% до дъно при 82,31 в четвъртък, а в същото време EUR/JPY загуби близо 1,5% от стойността си и приключи деня на цена от 108,93.

Интересът към японската валута, която бе подложена на масови разпродажби през последните седмици, се дължеше също и на добрите данни за търговския баланс на Япония. Положителното търговско салдо от 32,9 млрд. йени намали риска от нова интервенция на централната банка на страната и в същото време подкрепи спекулациите, че монетарният орган ще смекчи текущата си рестриктивна политика по отношение на местната валута.

Междувременно данните от производствения сектор на Германия подкопаха доверието в еврото, което забави възходящата си инерция и сложи край на поредицата от ръстове, които стартира още от края на миналата седмица. Пазарните участници очакваха стойностите на индекса на бизнес активността в най-силната икономика от еврозоната с повишено внимание, тъй като търсеха от тях потвърждение за това, дали да увеличат залозите си в полза на единната валута.

Вместо чаканата силна фундаментална подкрепа, данните заработиха срещу еврото. Бизнес активността се понижи до 48,1 пункта за март при прогнози за повишение до цели 51,1 пункта.

Атрактивността на еврото попада и под натиска на пазара на държавни ценни книжа в Европа. Доходността по испанските облигации се върна отново над 5,5%, където бе за последно в началото на годината, заради страховете, че Мадрид няма да може да спази обещанието си към ЕС и да намали бюджетния си дефицит, който надвиши значително предварително зададените за 2011 г. стойности.

Докато Европа и Азия се намират на прага на ново икономическо забавяне, рисковете за еврото и стоковите долари остават на преден план. Задълбочаването на тази тенденция ще работи в полза на щатския долар и японската йена заради качеството им на предпочитан актив в периоди на икономическо недоверие.

От тази гледна точка еврото изненадващо остава гъвкаво в основните си кръстосани курсове. Двойката EUR/USD се понижи по-рано вчера до дъно при 1,3132, след което еврото успя да ограничи загубите и дори да възстанови голяма част от тях до края на търговския ден, за да приключи с минимална загуба на ниво 1,3200.

Доверието към еврото се изчерпа

Коментар за forexnews.bg

Еврото изостана в основните си кросове през последното денонощие и се отдалечи от двуседмичния връх спрямо долара и петмесечния максимум, който записа по-рано срещу японската йена.

Единната валута забави възходящата си инерция на фона на новата доза страхове около финансовата стабилност на Испания и Италия, за която сигнализира пазара на европейски държавни облигации. Днес лихвеният спред между държавните ценни книжа на двете страни и тези на Германия, които се смятат за най-стабилни в рамките на еврозоната, се разшири допълнително.

Разочароващите данни за производствения сектор на Германия от последните часове допълнително подкопаха доверието към еврото. Пазарните участници очакваха стойностите на индекса на бизнес активността с повишено внимание и именно от тях търсеха потвърждение за това, дали да заложат допълнително на единната валута. Вместо чаканата силна фундаментална подкрепа, данните заработиха срещу еврото, след като бизнес активността се понижи до 48.1 пункта за март при очаквано повишение до цели 51.1 пункта.

Последователните ръстове на единната валута от края на миналата седмица изглежда, че лесно ще бъдат наваксани от американския долар при сегашната липса на силни новини. На този фон е трудно да се търси някакъв реален оптимизъм по отношение на стабилизирането на европейските икономики. Настроенията остават все още твърде разнопосочни, тъй като новините от последните дни нямат необходимия заряд, за да дадат трайно предимство на валутата на евроблока.

През последните седмици се затвърждава впечатлението, че еврото намира подкрепа, колкото да формира корекция, но не и да задържи натрупаното предимство и да се противопостави по-категорично на долара. Затова вчерашният двуседмичен връх при 1.3284 е по-скоро част от корективна серия, която временно отне от атрактивността на щатските пари.
#

Еврото е интересно за инвеститорите, но само краткосрочно

Коментар за fx1.bg

Доларът сложи край на свободното си падане спрямо еврото и днес поскъпна за първи път в рамките на последните четири търговски сесии, коментира за Fx1.bg Петър Кръстев, дилър международни финансови пазари в ИП „БенчМарк Финанс” АД. Очакванията, че производството на Китай се забавя, дадоха предимство на валутите с по-нисък профил на риск. Световната минна компания BHP Billiton предположи, че Пекин ще свие търсенето на суровини през следващите месеци.

Доларът се възползва максимално ефективно от тези на пръв поглед слаби новини, като възстанови голяма част от натрупаните през последните дни загуби. Днес щатската валута излезе на положителна територия във всичките си 16 водещи кроса. Двойката EUR/USD се отдалечи от вчерашния едноседмичен връх и слезе в стойностите под 1.32.

Рязкото обръщане на посоката в полза на долара затвърждава впечатлението, че еврото намира подкрепа, колкото да формира корекция, но не и да задържи натрупаното предимство и да се противопостави дългосрочно на долара. Наред със съмненията, че Португалия ще преструктурира задълженията си подобно на Гърция, все още съществува реален риск от нов етап на дълговата криза в Европа.

Факт е обаче, че европейските държавни облигации показват подобрение от началото на годината. Днес лихвеният диференциал между 10-годишните италиански и германски облигации се задържа на ниво от 248 базисни пункта, което е близо два пъти по-малко спрямо рекорда от 535 пункта от началото на януари.

Признаците на стабилизиране на дълговия пазар изглежда не са достатъчни за инвеститорите, за да предпочетат еврото в дългосрочен план. Затова всеки ръст при двойката дава възможност за откриване на нови къси позиции по посоката на многомесечния доларов тренд. Към момента еврото е интересно за инвеститорите, но единствено в качеството му на интрадневна валута, от която може да се печели бързо при корекции, но за сметка на по-висок риск. Докато доларът все още дава комфорт при търсене на дългосрочни стратегии.
#

П. Кръстев: Обратната корелацията между долара и Wall Street е нарушена

Коментар за www.forexnews.bg

Добрите новини за състоянието на американската икономика от последните дни дадоха както допълнителен комфорт на биковете на Wall Street, така и мотив за нови покупки на щатски долари - споделя пред Forexnews.bg Петър Кръстев от ИП „БенчМарк Финанс" АД. Федералният резерв вече даде умерена прогноза за растежа през следващите месеци, а заедно с това имаме и трайно увеличаване на заетостта от началото на годината. За трети пореден месец щатската икономика генерира над 200 000 нови работни места в секторите извън селското стопанство, което бе повод за разместване на обичайната динамика на финансовите пазари.
Резултатът от тези новини е, че традиционната обратна корелация между щатския долар и пазарът на акции в САЩ вече е нарушена. Инвеститорите традиционно продаваха долари, за да финансират закупуването на активи с по-висок рисков профил, като еврото и ценните книжа например. Сега обаче този модел изглежда обърнат. Посоката на Wall Street и трендът при долара съвпадат.

Едно от обясненията е, че програмата за дългосрочно рефинансиране на банковата система в Европа, която Европейската централна банка провежда , е обърнала силите при двойката EUR/USD. В този смисъл еврото иззема доскорошните функции на долара с потенциал да стане нова разплащателна валута.

По-логичното обяснение е, че в момента нямаме водеща валута, която да е в състояние да се противопостави на долара и затова щатската валута успява да се възползва както от добрите, така и от лошите новини - допълва още дилърът на международните финансови пазари. Страховете около еврото са свързани с все още нерешените дългови проблеми на Стария континент, обръчът около японската йена продължава да се стяга заради дългосрочната рестриктивна политика на Японската централна банка, а австралийският долар понася ударите на слабия азиатски пазар и съмненията за забавяне на китайската икономика. Швейцарският франк и норвежката крона пък попадат под натиска на монетарната политика на местните централни банки.

Факт е обаче, че подобни нарушения на обратната корелация между долара и американския фондов пазар не са рядкост в исторически план. И преди сме имали случаи, при които обичайната закономерност е била нарушавана за кратко, след което пазарът отново е възстановявал предишните си зависимости.

Доминиращата роля на долара изглежда, че трудно ще може да бъде изместена. В този смисъл обратната корелация отново ще бъде възстановена, но това ще се случи вероятно след спад на пазара на ценни книжа. През последните дни индексът Dow Jones, измерващ 30-те най-ликвидни щатски компании, достигна нивата отпреди кризата. От гледна точка на техническия анализ тези стойности са удобни за прибиране на печалбите от дългосрочното възходящо рали. Импулсните индикатори вече сигнализираха, че пазарът е твърде надценен. Корекцията едва ли ще закъснее, така че пазарът скоро ще се върне към обичайните си закономерности - коментира П. Кръстев.

Доларът продължава да доминира спрямо еврото и йената

Обичайната обратна корелация в движението на долара спрямо пазара на акции в САЩ вече е нарушена

Коментар за www.infostock.bg

Американският долар поскъпна до рекорден 11-месечен връх спрямо йената, а срещу еврото записа едномесечен максимум, разширявайки допълнително печалбите си след умерената прогноза на Федералния резерв по отношение на растежа на щатската икономика. Пазарните участници заложиха на американската валута за поредна сесия на фона на очакванията, че Фед ще ограничи печатането на долари, което ще намали тяхното обращение.

Йената и еврото от своя страна не могат да намерят достатъчно подкрепа, за да обърнат текущото доларово рали. Новините от Европа и Азия нямат нужния заряд, за да обърната пазарната посока и да помогнат за по-дълбоки корекции срещу щатските пари.

Политиката на Японската централна банка за гарантиране на ниските експортни цени на изнасяните стоки и услуги вече втори месец притиска плътно йената. В същата посока работят и последствията от опустошителното земетресение в страната отпреди година, както и увеличеното търсене на енергийни ресурси.

От началото на февруари до момента йената изтри над 9% от стойността си спрямо долара, а след вчерашната сесия двойката USD/JPY се настани в нивата над 83,00. Всеки опит на йената за възстановяване на част от загубеното през последните дни генерира нови покупки от по-изгодни нива в полза на щатския долар. Според анализатори на Barclays целта пред двойката в следващите три месеца ще бъде 88,00.

След като Федералният резерв даде допълнителен комфорт на биковете, ценните книжа и водещите борсови индекси в САЩ също се отправиха нагоре. Резултатът от тези движения е, че обичайната обратна корелация между щатския долар и пазара на акции в страната вече е нарушена.

Инвеститорите традиционно продаваха долари, за да финансират покупките си на активи с по-висок рисков профил, като еврото и ценните книжа например. Сега обаче този модел изглежда обърнат.

Едно от обясненията е, че програмата за дългосрочно рефинансиране на банковата система в Европа, която провежда Европейската централна банка, е обърнала динамиката при двойката EUR/USD. В този смисъл еврото иззема доскорошните функции на долара с потенциал да стане нова разплащателна валута.

Факт е обаче, че подобни нарушения на обратната корелация между долара и американския фондов пазар не са рядкост. В исторически план сме имали и друг път случаи, при които обичайната закономерност е била нарушавана за кратко, след което пазарът отново е възстановявал предишните си зависимости.

GBP/USD е на път да излезе от рейнджа

Коментар за fx1.bg

През последните сесии британската лира остави впечатление, че не е в състояние да задържи аванса, който по-рано натрупа спрямо американския долар. Силните данни за безработицата в САЩ от този петък помогнаха на щатската валута да набере скорост и само за два дни да обърне интереса на пазарните участници в своя полза. През вчерашната сесия лирата потъна до шестседмично дъно при 1.5601 и засили съмненията, че вече е преминала в защитен режим по отношение на долара.

Търсенето на долари се увеличи чувствително след последния доклад на Министерството на труда на САЩ, който показа, че местната икономика успява да запази положителната тенденция на пазара на труда. За пореден месец разкритите нови работи места в секторите извън селското стопанство се оказаха над критичната граница от 200 000.

Това даде повод за спекулации, че текущите монетарни стимули, които Федералният резерв прилага, дават търсения резултат. Централната банка на САЩ вероятно няма да има нужда да разширява действащата програма за закупуване на активи, което означава, че печатането на долари ще намалее.

В същото време британската лира страда от липсата на силна фундаментална подкрепа. Икономическата обстановка на Острова изглежда несигурна, след като данните за индустриалното производство на Великобритания от края на миналата седмица се разминаха с предварителните очаквания.

Допълнително, Английската централна банка заяви, че няма намерение да променя основния лихвен процент, тъй като местната икономика не расте с очакваните темпове. На срещата на членовете на монетарния орган през февруари стана ясно, че текущата програма за закупуване на активи на стойност 325 млрд. лири вероятно ще бъде разширена.

Последните статистически данни от пазара на фючърси в САЩ показват, че продажбите на британски лири се увеличават за сметка на новите покупки на щатски долари. Техническият анализ също сигнализира, че перспективите пред кабела са по-скоро мечи. Щатската валута се намира в по-изгодна ситуация, след като вчера успя да пробие ключовата подкрепа на февруарските дъна. Вероятно до края на седмицата ще видим и по-дълбоки минимуми при двойката, но преди това доларът ще трябва да се справи и с психологическите нива при 1.5600.
$

П. Кръстев: Всеки ръст на еврото е удобна възможност за нови покупки на долари

Коментар за forexnews.bg

Вчера еврото успя да спре свободното си падане спрямо долара, а днес остави впечатление, че ще търси активно подкрепата на пазарните участници, за да възстанови възможно по-голяма част от загубеното от началото на месеца - коментира за Forexnews.bg Петър Кръстев от ИП „БенчМарк Финанс” АД. Моментният интерес към единната валута се дължи на предстоящата развръзка в преговорите между Гърция и нейните кредитори. Днес ще стане ясно дали най-задлъжнелият член на Еврозоната ще постигне споразумение с инвеститорите. Атина вече постави условието да бъдат отписани 53% от задълженията й. Ако това все пак не се случи, Гърция ще изпадне във фалит и кредиторите й ще изгубят близо 75 на сто.

Днешният ръст на еврото има повече характеристиките на временна корекция. Световните новини от последните дни засилиха съмненията, че Европа, Северна Америка и Азия все още не са готови да се справят с негативните ефекти от кризата. Забавянето на растежа на Австралия и отрицателните стойности на брутния вътрешен продукт на Еврозоната за последното тримесечие на миналата година работят в полза на нискорисковите валути. Съществуващият все още страх по отношение на световната стабилност засилват търсенето на щатски долари и японски йени и прави именно тези две валути атрактивни в по-дългосрочен план - споделя още дилърът на международните финансови пазари.

Утре Министерството на труда на САЩ ще изнесе статистика за нивото на безработицата в страната за месец февруари, които са традиционен носител на бурни пазарни движения. Според предварителни очаквания щатската икономика е генерирала за периода с около 35 хил. работни места по-малко, отколкото през януари. Ако тези стойности се потвърдят, рисковите валути, сред които и еврото, ще преминат отново в дефанзивен режим. В този смисъл текущите ръстове на еврото могат да бъдат използвани за откриване на нови позиции в полза на щатския долар от по-изгодни нива.

Статистиката от щатския регулатор на фючърсната търговия в страната вече показа, че нетното съотношение на дълги спрямо къси позиции в двойката EUR/USD е достигнало рекорден пик от 171 347 лота в полза на долара. Седмица преди това доларовите залози изпреварваха евровите със 109 674 лота, което означава, че доверието на големите хедж фондове и спекуланти в щатската валута се покачва осезаемо - счита г-н Кръстев.

Йената не намери подкрепа за по-дълбока корекция

Японската йена отново пое надолу през изминалия ден и след допълнителните спадове от тази сутрин вече почти изтри натрупания от началото на седмицата аванс спрямо щатския долар. Двойката USD/JPY отново се изкачи в стойностите над 81.00. Доларът остави впечатление, че до края на седмицата ще има сили да тества отново психологическите нива около 82.00.

Последните новини от централната банка на Япония бяха достатъчни, за да обърнат посоката отново в полза на долара. Председателят на монетарния орган Масаки Ширакава за пореден път заяви, че банката ще направи всичко възможно, за да защити местната икономика от дефлация и да улесни възстановяването на страната от кризата.

Още миналия месец централната банка изненада пазарите, след като реши да постави целева стойност на инфлацията от 1%, внушавайки, че ще ползва по-агресивни монетарни механизми при необходимост. Една от мерките, които банката предприе бе вербалната политика по обезценяване на йената в опит да защити и да намали стойността на изнасяните стоки и услуги. Оскъпеният експорт е сред основните пера на местната икономика, който увеличава риска от висока дефлация.

От началото на февруари до момента йената отстъпи с над 500 пипса срещу американския долар. Всеки неин опит за корекция обаче, се използва от пазарните участници за нови покупки в полза на долара от по-изгодни нива, което всъщност се потвърди и вчера.

В същото време еврото спря свободното си падане и по време на днешната азиатска търговска сесия се насочи към 1.32 в най-търгувания си крос. Вчерашните данни сигнализираха за ръст на заетостта в частния сектор на щатската икономика през февруари и на практика подкрепиха търсенето на рискови активи, сред които единната валута и акциите по световните борси.

Гърция остава във фокуса на събитията. Днес ще стане ясно дали ще има сделка между най-задлъжнелия член на еврозоната и частните кредитори. Ако инвеститорите в гръцки държавен дълг не се съгласят да заменят досегашните ценни книжа с нови и да поемат загуба от 53.3%, Атина ще изпадне в състояние на фалит и тогава кредиторите ще загубят близо 75%.

&

П. Кръстев: Корекцията в полза на долара изглежда закъсняла

Коментар за forexnews.bg

По време на вчерашната търговска сесия пазарът показа, че е по-склонен да даде предимството на долара - казва в интервю за Forexnews.bg Петър Кръстев от ИП „БенчМарк Финанс" АД. Залозите в полза на щатската валута продължиха да се увеличават и днес, което отдалечи долара от критичните нива при 1.35 спрямо еврото. Това, което прави впечатление, е че зад текущия импулс на долара липсва подкрепата на силни макроикономически новини. В този контекст анализатори коментираха, че движението е само корекция, породена от прибирането на печалбите от дългите еврови позиции и че много скоро еврото ще е готово да разшири печалбите си до нови многомесечни върхове.

На пръв поглед поскъпването на долара наистина изглежда лишено от силна фундаментална подкрепа. От друга страна обаче, тази корекция, която наблюдавахме вчера, може да се каже, че е позакъсняла. Реалните проблеми на Еврозоната са все още валидни, въпреки договорения втори спасителен заем за Гърция. Само преди дни водещите кредитни агенции понижиха за пореден път рейтингите на страните от валутния блок, а от Standard & Poor's присъдиха на Гърция оценка „избирателен фалит" заради това, че Атина обслужва избирателно част от текущите си задължения - коментира дилърът на международните финансови пазари.
Пазарът на дългови ценни книжа също не вярва, че европейските политически лидери са намерили решение на дълговите проблеми. Повечето страни от Еврозоната са принудени да продават държавни облигации срещу все по-висока изискуема норма от страната на инвеститорите, което допълнително оскъпява тяхното кредитиране и на практика забавя възстановяването им от кризата.

Затова вчерашното поскъпване на долара може да се окаже не само корекция, а потвърждаване на дългосрочния доларов тренд. Статистическите данни от базирания във Вашингтон регулатор на фючърсната търговия в САЩ показват, че американските хедж фондове и по-големите спекуланти увеличават залозите си в полза на щатската валута, като нетното съотношение между дългите и късите позиции в EUR/USD вече надхвърля 150 хил. лота в полза на долара - допълва г-н Кръстев.
#