Изглежда, че Испания ще е катализатор за бъдещите движения на еврото

Единната европейска валута загуби остротата на силното възходящо рали през последните сесии и така отвори пространство пред щатския долар за корекция на последните дълбоки понижения. От началото на седмицата пазарните участници се ориентираха към прибиране на евровите печалби, което отдалечи единната валута от последния четиримесечен връх при 1.3171. Тази сутрин най-търгуваната валутна двойка продължи да губи от стойността си, слизайки в стойностите под 1.3000.

Последните ръстове на щатския долар все още имат характера на корекция. В следващите сесии обаче трябва да стане ясно дали еврото ще намери подкрепа да задържи стабилния аванс, който натрупа от началото на месеца или ще премине в защитен режим.

Катализатор за средносрочното бъдеще на еврото ще бъде най-вероятно Испания, която не отдавна намекна за необходимост от пълна финансова инжекция, сондирайки текущите пазарни настроения. Мадрид се ангажира да предостави краен срок за провеждане на структурни реформи до края на септември в опит да сближи позициите си с международните кредитори. При евентуален неуспех при преговорите с кредиторите еврото може да влезе отново в ролята на основния губещ на валутния пазар.

Испания, четвъртата по големина икономика в еврозоната, ще опита да продаде днес държавен дълг с 3-годишен и 10-годишен падеж. Доходността по 10-годишните облигации се смята за индикатор на инвеститорското доверие в местната икономика. От 6-ти септември насам, след гласуваните от ЕЦБ антикризисни механизми, лихвата по държавните книжа се сви до 5.7% - значително по-поносими нива спрямо историческия за страната пик от 7.75% от 25 юли тази година.

Интересното в предстоящия аукцион е, че ако инвеститорите поискат по-висока възвръщаемост за вложенията си в испанки дълг, това няма да означава непременно проблеми за еврото. Докато до скоро зависимостта беше такава, сега може да се очаква точно обратното. По-високата доходност ще доближи още повече страната до спасителната помощ, а негативният резултат може да се трансформира в нов импулс за единната валута.

В този смисъл еврото ще е в по-добра изходна позиция преди днешните новини, въпреки че през последните часове отстъпи инициативата на американския долар.