Как ще се отразят новите стимули на Фед върху долара?

Американският долар получи пореден тежък удар късно снощи и разшири допълнително лошата серия, в която влезе в началото на месеца. Липсата на интерес към щатската валута до момента се дължеше на набиращия скорост оптимизъм по отношение на еврото и стабилността на еврозоната след последователните опити на Европейската централна банка за намаляване на напрежението в региона. Вчерашното решение на Фед за нови стимули вече е пряка заплаха за долара, който може да изгуби за дълго доверието на голяма част от пазарните участници.

Дългоочакваният трети кръг на програмата за облекчаване на американската икономика (QE3) вече е факт. Федералният резерв на САЩ взе решение да продължи с агресивната си монетарна политика, като налее още пари чрез изкупуване на обезпечени с ипотека държавни облигации (т.нар. Mortgage-backed securities). Средно на месец централната банка ще харчи по 40 млрд. долара с опция за увеличаване на този таван, ако икономиката не покаже очакваните признаци на подобрение.

За да финансира покупките си Фед ще увеличи печатането на пари. Опасенията на пазара са, че по-голямата парична маса в обращение ще доведе до по-голямо предлагане на щатски долари, а от там стойността на „зелените пари“ спрямо основните й конкурентни валути ще намалява.

Тази прогноза бе отразена още снощи в цената на най-търгувания кросEUR/USD. В минутите след новината еврото се изстреля нагоре и проби психологическата бариера при 1.30. Само преди по-малко от два месеца еврото се разменяше за 1.2040 щатски долара, а вече е с над 7% върху този минимум. След вчерашното решение на Фед пътят на общата европейска валута към по-високи върхове изглежда открит.

Програмата за стимулиране на щатската икономика е поредна стъпка в политиката на Федералния резерв за противодействие на колебливия растеж. Основният лихвен процент продължава да се държи близо до нулата и може би няма да бъде променен до края на 2014 г. в опит да не се спъва банковото кредитиране. До края на годината пък ще продължи да действа програмата за покупка на дългосрочни облигации и продажба на краткосрочни книжа, позната като Операция туист (Operation Twist).

Федералният резерв предприе тези действия след индикациите за забавяне на икономическия растеж до 1.5% за второто тримесечие и все още опасно високите стойности на безработица в страната (8.1% за месец април). Това е третият кръг на програмата QE, като за първите два етапа централната банка похарчи 2.3 трлн. долара.