Нов план за спасяване на Испания подкрепи еврото

Еврото се освободи от натиска, под който попадна през последните сесии, и се отправи рязко нагоре след срещата на Европейската централна банка вчера. Пазарните участници заложиха отново на общата валута, заради разпространената информация, че еврозоната обмисля нова идея за спасяване на Испания с помощта на частни инвеститори и застраховка на вложените от тях средства. В същото време президентът на ЕЦБ Марио Драги напомни за готовността на банката да изкупува облигации от затруднените страни-членки и отново пое ангажимент за на финансовата стабилност в региона.

Двойката EUR/USD поскъпна над психологическата бариера от 1.30 в четвъртък и тази сутрин успя да се задържи над нея. Това е първият по-сериозен опит на еврото да възстанови загубите и да сложи край на лошата серия, в която влезе през втората половина на септември.

На редовната среща на Европейската централна банка в Словения Марио Драги алармира, че растежът в еврозоната остава колеблив и вероятно ще остане почти нулев през следващите месеци. Това налага още усилия от страна на банката, която, подобно на останалите водещи централни банки, остана с ограничено място за монетарни маневри. Основният лихвен процент е на исторически минимум и сред малкото възможни лостове остава програмата за изкупуване на облигации.

Основният лихвен процент в еврозоната остава на текущото ниво от 0.75%, след като вчера ЕЦБ очаквано не го редуцира. Преобладава мнението, че по-ниските лихви ще стимулират икономиката, но като цяло биха имали слаб ефект, тъй като процентът вече е твърде нисък и допълнителното му намаляване не е гаранция за траен растеж.

Затова решението, върху което ЕЦБ се фокусира в момента, е изкупуване на Испански държавен дълг, за да намали разходите на Мадрид за финансиране от пазарите и в същото време да намали напрежението на пазарите.

Междувременно стана ясно, че се обсъжда включването на частни инвеститори при изкупуването на испански държавен дълг. Подобна идея съществуваше и преди, но разликата този път е, че инвеститорите ще получат гаранции, ако Мадрид изпадне в неплатежоспособност. Частните инвестиции ще бъдат застраховани от събраните пари в европейския спасителен фонд.

По този начин Испания, Италия и останалите застрашени икономики ще си гарантират дългосрочен достъп до евтин кредитен ресурс. В същото време европейският спасителен фонд няма да бъде източен напълно, а Европейската централна банка няма да изчерпа монетарните си механизми за противодействие на финансовата криза.