П. Кръстев: Обратната корелацията между долара и Wall Street е нарушена

Коментар за www.forexnews.bg

Добрите новини за състоянието на американската икономика от последните дни дадоха както допълнителен комфорт на биковете на Wall Street, така и мотив за нови покупки на щатски долари - споделя пред Forexnews.bg Петър Кръстев от ИП „БенчМарк Финанс" АД. Федералният резерв вече даде умерена прогноза за растежа през следващите месеци, а заедно с това имаме и трайно увеличаване на заетостта от началото на годината. За трети пореден месец щатската икономика генерира над 200 000 нови работни места в секторите извън селското стопанство, което бе повод за разместване на обичайната динамика на финансовите пазари.
Резултатът от тези новини е, че традиционната обратна корелация между щатския долар и пазарът на акции в САЩ вече е нарушена. Инвеститорите традиционно продаваха долари, за да финансират закупуването на активи с по-висок рисков профил, като еврото и ценните книжа например. Сега обаче този модел изглежда обърнат. Посоката на Wall Street и трендът при долара съвпадат.

Едно от обясненията е, че програмата за дългосрочно рефинансиране на банковата система в Европа, която Европейската централна банка провежда , е обърнала силите при двойката EUR/USD. В този смисъл еврото иззема доскорошните функции на долара с потенциал да стане нова разплащателна валута.

По-логичното обяснение е, че в момента нямаме водеща валута, която да е в състояние да се противопостави на долара и затова щатската валута успява да се възползва както от добрите, така и от лошите новини - допълва още дилърът на международните финансови пазари. Страховете около еврото са свързани с все още нерешените дългови проблеми на Стария континент, обръчът около японската йена продължава да се стяга заради дългосрочната рестриктивна политика на Японската централна банка, а австралийският долар понася ударите на слабия азиатски пазар и съмненията за забавяне на китайската икономика. Швейцарският франк и норвежката крона пък попадат под натиска на монетарната политика на местните централни банки.

Факт е обаче, че подобни нарушения на обратната корелация между долара и американския фондов пазар не са рядкост в исторически план. И преди сме имали случаи, при които обичайната закономерност е била нарушавана за кратко, след което пазарът отново е възстановявал предишните си зависимости.

Доминиращата роля на долара изглежда, че трудно ще може да бъде изместена. В този смисъл обратната корелация отново ще бъде възстановена, но това ще се случи вероятно след спад на пазара на ценни книжа. През последните дни индексът Dow Jones, измерващ 30-те най-ликвидни щатски компании, достигна нивата отпреди кризата. От гледна точка на техническия анализ тези стойности са удобни за прибиране на печалбите от дългосрочното възходящо рали. Импулсните индикатори вече сигнализираха, че пазарът е твърде надценен. Корекцията едва ли ще закъснее, така че пазарът скоро ще се върне към обичайните си закономерности - коментира П. Кръстев.