Проблемите за еврозоната ще останат, дори Гърция да бъде спасена

Коментар за fx1.bg

През последните седмици пазарните участници увеличиха чувствително позициите си в рискови активи, заради прогнозите, че Гърция ще успее да договори нов спасителен заем от международните кредитори и на практика ще бъде спасена от фалит за втори път. Оптимизмът подкрепи и еврото, което в края на миналата седмица поскъпна до двумесечен връх спрямо американския долар. Утре се очаква официалното одобрение на пакета от финансови стимули за южната ни съседка, но вместо единната валута да продължава да разширява възходящото си рали, пазарът вече заложи на американския долар и по всичко изглежда, че еврото няма да може да задържи натрупаното през последните сесии предимство.

Обръщането на посоката започна още вчера след решението на кредитната агенция Moody’s да понижи едновременно рейтингите на няколко държави от ЕС, сред които Италия, Испания и Португалия. Агенцията аргументира това действие с текущата несигурна икономическа ситуация на Стария континент.

Сама по себе си новината не бе толкова изненадваща. В средата на януари Standard & Poor’s вече редуцира оценката за цели 9 страни от еврозоната, начело с Франция, Италия и Испания. Вчерашното решение на Moody’s по-скоро успя да измести фокуса от Гърция и да покаже, че реалната опасност за Европа идва от запад. Италианската икономика, третата по големина в еврозоната, вероятно се е свила през четвъртото тримесечие на миналата година, а междувременно страни като Испания и Белгия вече публикуваха данни за забавяне на растежа.

Дори утре европейските финансови министри да гласуват официално спасителния заем за Атина, това вероятно няма да помогне на еврото да възстанови загубите, които в последните три сесии понижиха стойността му спрямо долара с почти 1.5%.

Трябва да отбележа, че щатската валута се намира в по-изгодна позиция както в технически, така и във фундаментален план. Дългосрочния тренд при двойката EUR/USD продължава да работи в полза на долара. Интересна статистика на щатската комисия, регулираща пазарите на фючърси и опции, показа, че американските хедж фондове и големи спекуланти са на мнение, че доларът ще запази предимство в средносрочен план. На 7-ми февруари тяхната обща експозиция е била в размер на внушителните 140 593 лота в полза на долара.